Till sidans topp

Sidansvarig: Webbredaktion
Sidan uppdaterades: 2012-09-11 15:12

Tipsa en vän
Utskriftsversion

The term structure of sov… - Göteborgs universitet Till startsida
Webbkarta
Till innehåll Läs mer om hur kakor används på gu.se

The term structure of sovereign credit default swap and the cross-section of exchange rate predictability

Artikel i vetenskaplig tidskrift
Författare G. Calice
Ming Zeng
Publicerad i International Journal of Finance & Economics
ISSN 1076-9307
Publiceringsår 2019
Publicerad vid Centrum för finans
Institutionen för nationalekonomi med statistik
Språk en
Länkar dx.doi.org/10.1002/ijfe.1798
Ämnesord cross-section of return predictability, exchange rate, local credit, risk, sovereign credit default swap, term premium, risk, return, spreads, premium, models, Business & Economics
Ämneskategorier Ekonomi och näringsliv

Sammanfattning

We provide novel evidence on exchange rate predictability by using the term premia of the sovereign credit default swap (CDS). Using a sample of 29 countries, we find that the sovereign CDS term premia significantly predict the exchange rates out-of-sample. On average, a steeper CDS spread curve for a country predicts its currency appreciation against the U.S. dollar (USD). Empirically, although the sovereign CDS level mainly reflects global risk, the information in the term premia of the sovereign CDS spreads reveals country-specific risk. Notably, the predictive power of the term premia is robust after controlling for the sovereign CDS level and other conventional global macroeconomic and financial factors. Further analysis shows that the information in the sovereign CDS term premia is also helpful for forecasting international stock market returns.

Sidansvarig: Webbredaktion|Sidan uppdaterades: 2012-09-11
Dela:

På Göteborgs universitet använder vi kakor (cookies) för att webbplatsen ska fungera på ett bra sätt för dig. Genom att surfa vidare godkänner du att vi använder kakor.  Vad är kakor?