Till sidans topp

Sidansvarig: Webbredaktion
Sidan uppdaterades: 2012-09-11 15:12

Tipsa en vän
Utskriftsversion

Maximal predictability un… - Göteborgs universitet Till startsida
Webbkarta
Till innehåll Läs mer om hur kakor används på gu.se

Maximal predictability under long-term mean reversion

Artikel i vetenskaplig tidskrift
Författare Erik Hjalmarsson
Publicerad i Journal of Empirical Finance
Volym 45
Nummer/häfte January 2018
Sidor 269-282
ISSN 0927-5398
Publiceringsår 2018
Publicerad vid Institutionen för nationalekonomi med statistik
Sidor 269-282
Språk en
Länkar https://doi.org/10.1016/j.jempfin.2...
Ämnesord Return predictability, Variance ratios
Ämneskategorier Företagsekonomi

Sammanfattning

I analyse the relationship between two stylized empirical facts for stock returns: Unconditional long-term mean reversion and predictability by variables such as the dividend-price ratio or the short-term interest rate. In particular, I show that if one imposes that returns satisfy long-term mean reversion, this implies an upper bound on the predictive regression R-square. If a predictive regression is intended as a motivational building block for theoretical modelling, and the R-square bound is violated, one should recognize that the implied returns process violate long-term mean reversion. Empirical results show that the proposed bound is binding for several leading predictors.

Sidansvarig: Webbredaktion|Sidan uppdaterades: 2012-09-11
Dela:

På Göteborgs universitet använder vi kakor (cookies) för att webbplatsen ska fungera på ett bra sätt för dig. Genom att surfa vidare godkänner du att vi använder kakor.  Vad är kakor?