Till sidans topp

Sidansvarig: Webbredaktion
Sidan uppdaterades: 2012-09-11 15:12

Tipsa en vän
Utskriftsversion

Effects of bonuses on div… - Göteborgs universitet Till startsida
Webbkarta
Till innehåll Läs mer om hur kakor används på gu.se

Effects of bonuses on diversification in delegated stock portfolio management

Artikel i vetenskaplig tidskrift
Författare Martin Hedesström
Maria Andersson
Tommy Gärling
Anders Biel
Publicerad i Journal of Behavioral and Experimental Finance
Volym 7
Nummer/häfte September
Sidor 60-70
ISSN 2214-6350
Publiceringsår 2015
Publicerad vid Psykologiska institutionen
Centrum för finans
Sidor 60-70
Språk en
Ämnesord Stock portfolio management; Bonus systems; Risk taking
Ämneskategorier Tillämpad psykologi, Nationalekonomi

Sammanfattning

Our aim is to investigate whether bonuses make stock portfolio managers take higher risks by diversifying less. In two experiments with undergraduates role-playing being professional investors, we test a model implying that they initially anchor on 100% allocation to one of two options delivering the largest bonus payout, then adjust towards allocating equally much to each option (maximal diversification) depending on the degree of perceived uncertainty of the bonus outcome. In Experiment 1 we find as expected that when the bonus is reduced, investment in the preferred option decreases such that diversification increases. Diversification is larger when uncertainty of the bonus outcome is made salient. In Experiment 2weshow that a majority herd strengthens the effect of a bonus for investing in a preferred option despite salient uncertainty of the bonus outcome. In actual stock markets such herding effects would result from investors being similarly rewarded by bonuses.

Sidansvarig: Webbredaktion|Sidan uppdaterades: 2012-09-11
Dela:

På Göteborgs universitet använder vi kakor (cookies) för att webbplatsen ska fungera på ett bra sätt för dig. Genom att surfa vidare godkänner du att vi använder kakor.  Vad är kakor?