Till sidans topp

Sidansvarig: Webbredaktion
Sidan uppdaterades: 2012-09-11 15:12

Tipsa en vän
Utskriftsversion

Capital Budgeting and Pol… - Göteborgs universitet Till startsida
Webbkarta
Till innehåll Läs mer om hur kakor används på gu.se

Capital Budgeting and Political Risk: Empirical Evidence

Artikel i vetenskaplig tidskrift
Författare Martin Holmén
Bengt Pramborg
Publicerad i Journal of International Financial Management and Accounting
Volym 20
Nummer/häfte 2
Sidor 105-134
ISSN 09541314
Publiceringsår 2009
Publicerad vid
Sidor 105-134
Språk en
Ämnesord Capital budgeting, foreign direct investments, political risk, expropriation risk, bounded rationality, deliberation costs
Ämneskategorier Nationalekonomi

Sammanfattning

This paper surveys and investigates Swedish firms’ use of capital budgeting techniques for Foreign Direct Investments. We document that the use of the theoretically correct net present value (NPV) method decreases with the political risk in the host country, and that the use of the Payback method increases with the political risk. We conclude that in the presence of capital market imperfections, unsystematic and country-specific political risks are important. Because these risks are difficult to estimate (rendering high deliberation costs) managers are inclined to use simple rules of thumb for their capital budgeting decisions. Our results can partly explain why surveys find that alternative methods such as the Payback method are frequently used despite their theoretical drawbacks.

Sidansvarig: Webbredaktion|Sidan uppdaterades: 2012-09-11
Dela:

På Göteborgs universitet använder vi kakor (cookies) för att webbplatsen ska fungera på ett bra sätt för dig. Genom att surfa vidare godkänner du att vi använder kakor.  Vad är kakor?