Till sidans topp

Sidansvarig: Webbredaktion
Sidan uppdaterades: 2012-09-11 15:12

Tipsa en vän
Utskriftsversion

Pyramidal Discounts: Tunn… - Göteborgs universitet Till startsida
Webbkarta
Till innehåll Läs mer om hur kakor används på gu.se

Pyramidal Discounts: Tunneling or Overinvestment?

Artikel i vetenskaplig tidskrift
Författare Martin Holmén
Peter Högfeldt
Publicerad i International Review of Finance
Volym 9
Nummer/häfte 1-2
Sidor 133-175
ISSN 10.1111/j.1468-2443.2009.01088.x
Publiceringsår 2009
Publicerad vid
Sidor 133-175
Språk en
Ämneskategorier Nationalekonomi

Sammanfattning

Swedish families exploit the strong separation between ownership and control in pyramiding to establish control over several firms’ internal cash flows via a very small capital investment. We establish that the discounts on the portfolio firms at the bottom of the pyramid as well as pyramid holding company are directly linked to costs from overinvestment that increase with the separation between ownership and control. In a financially developed economy where pyramids are transparent and the tax system regulates the flow of dividends within the pyramid and to shareholders, the primary cause of the discounts is not tunneling but overinvestment costs.

Sidansvarig: Webbredaktion|Sidan uppdaterades: 2012-09-11
Dela:

På Göteborgs universitet använder vi kakor (cookies) för att webbplatsen ska fungera på ett bra sätt för dig. Genom att surfa vidare godkänner du att vi använder kakor.  Vad är kakor?