Till sidans topp

Sidansvarig: Webbredaktion
Sidan uppdaterades: 2012-09-11 15:12

Tipsa en vän
Utskriftsversion

Testing Return Predictabi… - Göteborgs universitet Till startsida
Webbkarta
Till innehåll Läs mer om hur kakor används på gu.se

Testing Return Predictability with the Dividend-Growth Equation: An Anatomy of the Dog

Rapport
Författare Erik Hjalmarsson
Tamás Kiss
Förlag University of Gothenburg
Förlagsort Gothenburg
Publiceringsår 2019
Publicerad vid Centrum för finans
Institutionen för nationalekonomi med statistik
Språk en
Länkar hdl.handle.net/2077/60486
Ämnesord Predictive regressions, Present-value relationship, Stock-return predictability
Ämneskategorier Nationalekonomi

Sammanfattning

The dividend-growth based test of return predictability, proposed by Cochrane [2008, Review of Financial Studies 21, 1533-1575], is similar to a likelihood-based test of the standard return-predictability model, treating the autoregressive parameter of the dividend-price ratio as known. In comparison to standard OLS-based inference, both tests achieve power gains from a strong use of the exact value pos- tulated for the autoregressive parameter. When compared to the likelihood-based test, there are no power advantages for the dividend-growth based test. In common implementations, with the autoregressive parameter set equal to the corresponding OLS estimate, Cochrane's test also suffers from severe size distortions.

Sidansvarig: Webbredaktion|Sidan uppdaterades: 2012-09-11
Dela:

På Göteborgs universitet använder vi kakor (cookies) för att webbplatsen ska fungera på ett bra sätt för dig. Genom att surfa vidare godkänner du att vi använder kakor.  Vad är kakor?

Denna text är utskriven från följande webbsida:
http://www.gu.se/forskning/publikation/?publicationId=281356
Utskriftsdatum: 2019-08-22