Till sidans topp

Sidansvarig: Webbredaktion
Sidan uppdaterades: 2012-09-11 15:12

Tipsa en vän
Utskriftsversion

Convex incentives in fina… - Göteborgs universitet Till startsida
Webbkarta
Till innehåll Läs mer om hur kakor används på gu.se

Convex incentives in financial markets: an agent-based analysis

Artikel i vetenskaplig tidskrift
Författare Annalisa Fabretti
Tommy Gärling
Stefano Herzel
Martin Holmén
Publicerad i Decisions in Economics and Finance
Volym 40
Nummer/häfte 1-2
Sidor 375-395
ISSN 1593-8883
Publiceringsår 2017
Publicerad vid Psykologiska institutionen
Centrum för finans
Institutionen för nationalekonomi med statistik
Sidor 375-395
Språk en
Länkar doi.org/10.1007/s10203-017-0200-1
Ämnesord Agent-based simulations, Incentives, Market instability
Ämneskategorier Nationalekonomi

Sammanfattning

© 2017, Springer-Verlag Italia S.r.l. We investigate whether convex incentive contracts are a source of instability of financial markets as indicated by the results of a continuous double-auction asset market experiment performed by Holmen et al. (J Econ Dyn Control 40:179–194, 2014). We develop a model to replicate the setting of the experiment and perform an agent-based simulation where agents have linear or convex incentives. Extending the simulation by varying features of actual asset markets that were not studied in the experiment, our main results show that increasing the number of convex incentive contracts increases prices and volatility and decreases market liquidity, measured both as bid–ask spreads and volumes. We also observe that the influence of risk aversion on traders’ decisions decreases when there are convex contracts and that increasing the differences in initial wealth among the traders has similar effects as increasing number of convex incentive contracts.

Sidansvarig: Webbredaktion|Sidan uppdaterades: 2012-09-11
Dela:

På Göteborgs universitet använder vi kakor (cookies) för att webbplatsen ska fungera på ett bra sätt för dig. Genom att surfa vidare godkänner du att vi använder kakor.  Vad är kakor?

Denna text är utskriven från följande webbsida:
http://www.gu.se/forskning/publikation/?publicationId=260950
Utskriftsdatum: 2019-10-19